一、金融科技的概念

金融科技是什么？就最寬泛的定義看，金融科技就是金融中的科技應(yīng)用以及科技應(yīng)用下的新金融。這一定義有三層含義：

第一，金融科技企業(yè)既有需要接受金融監(jiān)管的（應(yīng)用科技從事金融服務(wù)的企業(yè)），也有可以游離在金融監(jiān)管的（為金融服務(wù)企業(yè)提供服務(wù)的科技企業(yè)）；

第二，科技應(yīng)用下日益豐富的新金融并非金融服務(wù)行業(yè)內(nèi)生的演進(jìn)，實(shí)際上是科技進(jìn)步外生驅(qū)動(dòng)，實(shí)際上金融行業(yè)從上世紀(jì)90年代中葉就一直是IT行業(yè)的最大購(gòu)買(mǎi)方；

第三，金融科技并非局限于一個(gè)金融子部門(mén)（如融資）或商業(yè)模式（如P2P），而是覆蓋所有提供金融服務(wù)的所有金融子部門(mén)，是整個(gè)金融市場(chǎng)與科學(xué)技術(shù)的深層次交融。

二、海外金融科技的發(fā)展階段

從海外金融市場(chǎng)的演進(jìn)來(lái)看，金融科技對(duì)于金融市場(chǎng)的重塑歷程，可以被化分為三個(gè)階段：

1866年到1967年的金融科技1.0時(shí)代。在這一階段，金融行業(yè)與科技行業(yè)作為并駕齊驅(qū)的行業(yè)存在，雙方還沒(méi)有真正融合，但科技進(jìn)步已經(jīng)在開(kāi)始推動(dòng)金融市場(chǎng)的全球化。以1866年橫跨大西洋的電纜鋪設(shè)為標(biāo)志，19世紀(jì)下半葉的鐵路建設(shè)、運(yùn)河建設(shè)、電報(bào)系統(tǒng)建設(shè)都大大加強(qiáng)了各國(guó)間人員流動(dòng)與信息傳遞，加速了跨國(guó)金融交易、資金往來(lái)的速度。而在二戰(zhàn)之后通訊技術(shù)與信息科技的高速發(fā)展則進(jìn)一步使得金融打破國(guó)界，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的跨國(guó)投資大大加速。但這一時(shí)代，金融依然停留在“磚頭”時(shí)代，提供金融服務(wù)的主要是高樓大廈里的銀行。

1967年到2008年的金融科技2.0時(shí)代。在這一階段，科技在推動(dòng)金融在強(qiáng)化全球化趨勢(shì)的同時(shí)，還使得金融服務(wù)越來(lái)越數(shù)字化。1967年計(jì)算器和ATM機(jī)的出現(xiàn)標(biāo)志著金融科技進(jìn)入2.0時(shí)代。這一期間，金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部運(yùn)營(yíng)方面大量增加IT技術(shù)的采用，在許多流程方面已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化辦公。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是金融科技2.0時(shí)代的主力軍，富國(guó)銀行在1995年首次通過(guò)萬(wàn)維網(wǎng)提供在線(xiàn)銀行賬戶(hù)管理，從此金融進(jìn)入“磚頭+鼠標(biāo)”的時(shí)代。

2008年迄今的金融科技3.0時(shí)代。從2008年到目前，由于美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，銀行的信貸收緊，歐美經(jīng)濟(jì)體大量資金需求無(wú)法得到有效滿(mǎn)足，而同時(shí)次貸危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)員工大量被裁減形成創(chuàng)業(yè)主力軍，這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)成為金融市場(chǎng)的新參與者。在金融3.0時(shí)代，金融科技的主力軍正是這些非金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與信息通訊技術(shù)獨(dú)立提供金融服務(wù)或者與金融機(jī)構(gòu)合作推出金融服務(wù)，推動(dòng)完全的“鼠標(biāo)”時(shí)代，代表性企業(yè)為L(zhǎng)ending Club、Zestfinance等。

金融科技2.0時(shí)代和金融3.0時(shí)代金融創(chuàng)新的重點(diǎn)方向并沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，但金融科技2.0時(shí)代和金融科技3.0時(shí)代的創(chuàng)新主導(dǎo)主體有所不同。在金融科技3.0時(shí)代，涌現(xiàn)出越來(lái)越多的新興的在金融領(lǐng)域并不專(zhuān)業(yè)的參與者，這給金融市場(chǎng)的監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)。也是最近幾年英格蘭銀行這樣的國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切關(guān)注金融科技動(dòng)態(tài)并發(fā)布針對(duì)性官方報(bào)告的原因所在。

三、國(guó)內(nèi)金融科技興起的原因

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)這些年也有新的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)加入，只是我們先前對(duì)這些新參與者冠之以“互聯(lián)網(wǎng)金融”的名稱(chēng)?？陀^(guān)來(lái)說(shuō)，2016年國(guó)內(nèi)開(kāi)始以“金融科技”一詞替代“互聯(lián)網(wǎng)金融”，在一定程度上體現(xiàn)了業(yè)界對(duì)于先前過(guò)于夸大互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新而輕視相應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新的反思，有助于淡化模式爭(zhēng)議而聚焦于科技創(chuàng)新。

但2016年“金融科技”一詞的火熱顯然沒(méi)有模式反思那么純粹，業(yè)界熱捧這一概念至少有以下三個(gè)動(dòng)機(jī)：一是包括P2P在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在獲取牌照希望渺茫的情況下，尋求繼續(xù)開(kāi)展金融服務(wù)業(yè)務(wù)的一個(gè)“托詞”；二是這些互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治透露的監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，釜底抽薪、轉(zhuǎn)換概念，試圖躲避監(jiān)管的一個(gè)“努力”；三是在互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫破滅、相關(guān)概念估值水平下滑的情形下，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)試圖引入新概念、刺激新一輪資本市場(chǎng)泡沫的“渴望”。如果在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)導(dǎo)向上沒(méi)有進(jìn)行約束規(guī)范，新興的“金融科技”創(chuàng)業(yè)浪潮帶來(lái)的可能又會(huì)出現(xiàn)部分企業(yè)以金融科技之名行缺乏風(fēng)險(xiǎn)管控的金融經(jīng)營(yíng)之實(shí)而最終釀成金融災(zāi)難事件。